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明星客户云集!全球VIP板龙头冲刺科创板

 2019-10-17 14:53:21

中国基金会记者张莉

从三星电子和lg电子到海尔、美的和东芝家电,这些国内外知名家电品牌企业一直无法绕过这样的新材料供应商赛特新材料(Saite New Material),以实现冰箱和冰柜产品的节能保温性能。

9月24日晚,被科学创新委员会接受的赛特新彩,正式披露了其对上海证券交易所首次询价的回复函。公司对所有问题都给出了详细的答案,包括盈利模式、市场渗透率和行业空间。

特别是在行业竞争优势方面,赛特新材料正一个接一个地应对核心技术真空绝热材料的研发、探索和优化、技术壁垒和新材料产业化等问题。

赛特新材料已经磨快了15年,专注于细分领域的创新和产业化,随着高性能绝缘产品和核心技术的积累,迎来了产能和盈利能力的“双重爆炸”。

三年净利润增长146%以上,市场渗透率将继续提高。这家领先企业是代表未来趋势的新型材料供应商,在进入科技创新委员会的道路上值得期待。

净利润以146.53%的复合年增长率增长

市场需求飙升,催化性能

赛特新材料(Saite New Material)多年来一直培育真空隔热板(vip board)行业,现在正经历产能和利润的“双重爆炸”。

招股说明书显示,从2016年到2018年,赛特新材料的收入连续三年从1.12亿元增加到3.08亿元,年复合增长率为65.61%。净利润从16年的698.04万元增加到18年的4187.5万元,年均复合增长率为146.53%。

今年上半年,赛特新彩的收入达到1.94亿元,净利润为3593万元。仅在半年时间里,该公司的利润就达到了去年总利润的85%。性能持续增长。

事实上,这种盈利能力对公司来说并不奇怪。一方面,在研发的推动下,真空隔热板的性价比在十年内提高到4倍左右,使用成本的降低扩大了下游制造商的需求。另一方面,由于欧盟、日本、韩国和中国对冰箱能耗标准的要求日益提高以及消费升级的影响,冰箱制造商增加了对高端产品的投资,直接推动了对真空隔热板的需求。

赛特新材料作为中国真空绝热材料的领先供应商,以其高性价比和技术工艺性能赢得了众多明星客户的认可。

赛特新彩的客户名单上满是明星。除了原有的主要品牌三星电子、lg电子、海尔、惠而浦和赛默飞,公司近年来还新增了东芝家电、博斯家电、日立、美的和美菱等许多知名品牌客户。

除了品牌客户的集中,赛特新彩拥有很高的客户忠诚度,这也保证了这样一群“忠实粉丝”多年来一直存在于公司的销售订单中。

赛特新彩在给上海证券交易所的回复中表示,自2009年以来,多达14个主要品牌客户已经连续多年购买,没有任何损失。此外,三星电子集团、时永、惠而浦集团和青岛海尔集团等最重要的客户大幅增加了购买量,反映出公司对主要客户的认可。

在品牌客户持续采购和市场需求急剧上升的影响下,订单量大幅增加的赛特新材料(Saite New Materials)几乎达到了高产能、高负荷的状态。

数据显示,2016年至2018年,公司真空隔热板生产能力分别为115.1万平方米、225万平方米和313万平方米,年均复合增长率为44%。

根据招股说明书,赛特新彩公司此次在科学委员会筹集的资金主要用于每年350万平方米真空隔热板的扩建项目、新研发中心的建设以及营运资金的补充。

投资银行家指出,由于下游需求的快速增长,真空隔热板的生产已经满负荷,需要扩大生产能力以满足生产需求。预计赛特新材料的性能将在项目完成后进一步提高。

技术替代是困难的

研发能力仍在加强。

赛特新材料(Saite New Material)性能爆炸和知名下游制造商客户稳定品牌认可的核心是公司在真空绝缘领域独特的研发和技术优势。这样一个新的创新材料“独家野兽”企业花了15年多的时间才发展起来。

自2004年以来,赛特新材料研发团队致力于真空绝热材料的基础理论研究,并决定以真空绝热板的研发、生产和销售为业务发展方向。

2007年,公司的研发团队在原有技术积累的基础上成立了发行人的前身赛特有限公司,并于2009年开始生产真空隔热板。2013年至2018年,公司通过不断研发,在关键技术上取得一系列突破,获得数十项专利,真空隔热板产品的性能得到快速提升。

到2018年底,干法成型工艺产量将大幅增加,干法和湿法产品的导热系数将降至2mw/(m·k)以下。赛特新材料真空保温板产品与传统保温材料相比,保温能力翻了一番以上,在性能上具有比较优势。

安森证券研究公司对赛特新材料的R&D优势做出了这样的评价:“该公司是业内极少数整合了核心材料生产、阻隔膜测试设备、吸附剂测试与制备、真空包装和产品性能测试的企业。它具有产品生产链完整的优点,能有效控制产品生产和质量。”

同时,赛特新材料近年来不断重视研发,以稳定其研发优势。数据显示,2016年至2018年,公司研发投资分别为831.5万元、1351.1万元和1975.4万元,年复合增长率为34.54%。公司R&D员工人数逐年增加,核心技术人员在过去两年没有重大变化。

据悉,公司目前在福建省“双百计划”下有一名科技创新带头人,一名在福建省,两名在龙岩市。公司已形成一个全方位的研发人才体系,涵盖真空隔热板核心材料、阻隔膜、测试设备、吸附剂和测试设备的制备。

此外,由于Saite的先行者技术优势,在真空绝缘领域构成了更高的技术壁垒,这也使得后来者越来越难以进入行业,技术路线的模仿也非常困难。

这也意味着在可预见的时间内,公司核心技术快速迭代的风险非常低,而“强而有力”的市场结构使得公司期望在未来获得更多的市场份额。

蓝海市场仍有贵宾席竞争

“传统替代”的故事是可以预料的

事实上,赛特新材料(Saite New Materials)深度培育的真空隔热板市场目前正在上演一个“用创新材料取代传统”的行业故事。随着市场需求和全球节能环保政策的变化,产业链中“替代传统”的逻辑也日益强化。

据报道,在全球家用电器节能标准的提高和终端消费结构升级的推动下,终端制造商将倾向于在其设计和制造中采用更有效的节能措施和技术。真空隔热板作为传统隔热材料的替代品,已经成为冰箱行业实用可行的解决方案。未来,家电、冷链物流等领域的普及率将继续提高,并呈现加速发展的趋势。

根据太平洋证券研究所发布的行业研究报告数据,目前真空隔热板在日本、韩国和欧美国家广泛使用,尤其是在日本和韩国的大容量风冷冰箱中。为了最大化使用量,真空隔热板被广泛使用。其中,日本受2011年福岛核事故引发的能源危机影响,国内补贴政策优惠。节能冰箱真空隔热板市场发展迅速,使用率达到70%,韩国也相对较高,其次是欧美。

然而,在中国,真空隔热板节能冰箱市场的发展仍处于蓝海阶段,行业内竞争对手很少,赛特新材料(Saite New Materials)具有独特优势。

从目前消费冰箱和冰柜产品的主流企业名单中不难看出,三星、lg、惠而浦、海尔、松下、伊莱克斯、美的和东芝等品牌制造商都使用真空隔热板生产冰箱,而中国真空隔热板在国内冰箱和冰柜领域的市场渗透率仅为3%,在全球冰箱和冰柜领域的平均市场渗透率仅为10%左右。

据安森证券(Anson Securities)的研究分析,如果参照日本、韩国等成熟市场真空隔热板产品的应用普及率,以每台冰箱平均使用2.5平方米真空隔热板为基准,仅在家用冰箱家电市场,真空隔热板的潜在市场空间就将达到52.5亿元左右。

在建筑保温领域,真空隔热板的应用空间也将逐步开放。根据《中国保温节能材料产业发展第十三个五年规划》的数据,预计2020年国内市场保温节能材料的规模将超过3000亿元,真空隔热板等新型保温材料的比重将不断增加。

此外,真空隔热板还可用于运输车辆(如船舶和汽车)以及寒冷或炎热地区的通信基站设施的隔热。目前,传统的隔热材料如岩棉、矿棉和陶瓷棉毡被广泛使用。在相同隔热性能下,真空隔热板的使用可以大大节省空间,给船舶、汽车等交通工具带来经济效益。真空隔热板在上述领域也有很大的潜在市场。

从行业的应用领域到全球渗透率的提升,真空隔热材料有望在未来几年从小型高端产品走向各个市场领域,成为高渗透率的新材料。对于仍在上升的赛特新彩来说,这将是一个难得的市场扩张机会,其市场份额有望在未来几年继续上升。

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作者:隐藏    来源:窑店沈百新闻网
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