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美元保持相对强势 不确定性因素加剧美股振荡走势

 2019-11-01 16:42:14

最近发布的经济数据喜忧参半,提高了人们对美联储10月份再次降息的预期。然而,此时美联储发出的信号并不像市场预期的那样“鸽子”。与美国经济和美联储政策方向密切相关的美元前景也引起了市场的关注。与此同时,美国股市的波动性今年大幅上升。预计未来趋势将更多地受到意外风险事件的影响。随着投资者对风险厌恶的增加,美元将继续面临更有利的条件。

首先,美国稳定的经济基本面是美元和美国股市的重要支撑因素。然而,一系列近期经济数据显示,尽管美国经济尚未进入实质性衰退阶段,但经济放缓的风险却有所增加。如果美国经济基本面动摇,美元和美股也可能承受更大的下行压力。

总的来说,美国当前的经济数据喜忧参半。受贸易紧张的影响,美国制造业表现出令人担忧的疲软。美国发布的ism制造业采购经理指数(PMI)9月份跌至47.8,低于繁荣-萧条线。服务业也没能逃脱衰退。9月,ism非制造业pmi降至52.6,为2016年8月以来的最低水平。

然而,渣打银行全球投资委员会预计,美国将在第三季度末创下历史上最长的经济扩张时期,巩固其在发达市场经济增长中的领先地位。尽管制造业由于不确定的贸易形势开始萎缩,但经济创造的就业机会继续增加,失业率达到50年来的最低水平。强劲的就业市场加上低利率将继续提振消费、住宅需求和服务。

因此,如果更多数据显示美国未来经济增长前景保持稳定,没有“黑天鹅”事件,那么美国经济基本面仍能在一定程度上支撑美元和美股。

其次,从美元的角度来看,除了经济基本面之外,市场对避险天堂的需求以及美联储货币政策的走向也将成为影响其走势的关键因素。目前,美元指数仍然强劲。目前,全球经济继续放缓,“逆风”贸易保护主义盛行,英国脱欧进展混乱,各种因素继续将投资者推向美元。福通的富通市场分析师陈韩中表示,总体而言,随着全球经济前景恶化,投资者争相购买避险资产,预计美元今年剩余时间将保持弹性。鉴于美国经济表现优于其他国家,除非影响全球经济的不利因素迅速消退,否则美元将保持吸引力。

此外,美联储的下一个货币政策也将对美元表现产生影响。到目前为止,美联储今年已经两次降息,市场普遍预期美联储今年剩余时间至少会再次降息。美联储最近发布的9月货币政策会议纪要显示,美联储官员已经开始讨论当前的降息应该持续到何种程度。一些官员认为,市场对降息的预期超过了美联储的计划。与此同时,美联储主席鲍威尔一直强调,尽管存在风险,但美国经济状况良好。

美联储官员最近的一系列言论表明,美联储内部对未来货币政策路径存在分歧,这增加了货币政策前景的不确定性。最新数据显示,9月份美国消费者价格指数环比持平,同比上升1.7%。不包括食品和能源的核心消费物价指数环比上涨0.1%,同比上涨2.4%。此前发布的9月份美国生产者价格指数(ppi)环比下降0.3%,同比仅增长1.4%。美国未来的通胀率表现将继续是影响美联储决策的一个考虑因素,从而影响美元走势。

最后,从美股的角度来看,市场情绪和风险事件已经成为主导美股表现的重要因素。上周,美国股市经历了一波大幅下跌,波动性明显增加。美国股市崩盘的主要驱动因素来自一系列意想不到的经济数据,以及美国宣布对欧盟价值高达75亿美元的商品征收关税。欧盟还誓言采取反制措施,这将进一步加剧美欧之间的贸易紧张,在一定程度上抑制市场的风险偏好,打击美股等风险资产。

嘉盛集团中国首席分析师黄军表示,美国股市崩盘有两个主要原因。一是美国总统特朗普的政策突然出现,比如突然宣布一项新的中美贸易摩擦政策,这引起了市场短暂的恐慌。另一个是,当前市场普遍担心美国经济将陷入衰退,人们的心态非常害怕,一旦出现坏消息,很容易“崩溃”。

然而,值得注意的是,截至目前,尽管美国股市今年经历了多次大幅下跌,但总体而言,美国股市自今年年初以来一直保持上升趋势。“在美国股市暴跌后,回归理性市场将会看到,美国经济在世界经济中仍具有横向比较优势,并未完全陷入衰退。”黄军表示,在国际环境下,英国的退出协议已经拖延了很长时间,中东局势不稳定,对冲基金仍然更青睐美国。在看到美国的好的一面后,市场仍然有理由在大幅下跌后支撑美国股市,促使它们反弹。

综上所述,预计美元未来走势将受到美联储货币政策路径变化的更大影响,并将在未来一年保持相对强劲。如果出现意外风险,美国股市可能会继续波动。如果美国经济出现更多放缓迹象,可能会对美国股市施加更多下行压力。

来源:中国财经新闻网

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作者:隐藏    来源:窑店沈百新闻网
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